На протяжении всей пандемии Amazon (AMZN) инвестировала в свою сеть доставок. Компания также активно занималась наймом персонала и повысила заработную плату. Все это привело к увеличению затрат. Теперь, чтобы компенсировать увеличение затрат, гигант электронной коммерции объявил, что его сборы вырастут в среднем на 5,2 %, начиная с 18 января.
Хотя это плохая новость для продавцов, особенно для тех, кто пользуется сервисом FBA, Брайан Новак из Morgan Stanley считает, что это будет хорошей новостью для акционеров, поскольку повышение цен обеспечивает «потенциальную подушку в размере ~1 млрд долларов (3%)”.
Исторически сложилось так, что Amazon увеличивает свою цену FBA примерно на 2-3 % в год, так что это повышение больше, чем обычно. По оценкам Новака, выручка Amazon от FBA в 2021 году составила около 45 миллиардов долларов, при этом нынешний прогноз на 2022 год основан на типичном ежегодном росте ~2-3%, включающем рост на 18% и приводящем к выручке в размере 54 миллиардов долларов.
Но здесь есть более широкая картина, на которую стоит взглянуть. Аналитик считает, что это лишь один из примеров “множества рычагов и факторов”, которые заставляют компанию “обеспечивать более высокую многолетнюю прибыльность”.
К ним относятся снижение затрат на Covid, масштаб Amazon и “потоки доходов с высокой маржой”, улучшающие эффективность труда. Повышение цен также привязано к процентам операций с картами Visa.
Текущий анализ “недооценивает многолетнюю устойчивость роста розничных доходов и прибыльности в масштабах всей компании (за счет розничных и высокодоходных потоков доходов) по мере того, как компания входит в сложный период праздников 21/22”.
Исходя из целевой стоимости в 4 000 долларов за акцию, акции Amazon в настоящее время недооценены на 12%.
Источник: finance.yahoo.com
